国泰个股人福医药定增获批发展助力
发布时间:2021-01-07 20:20:07
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来源:消防车厂家
公司公告非公开发行A股股票获证监会审核通过。
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加速医疗服务与制剂出口布局,维持谨慎推荐。维持2014~2016 年EPS 0.88、1.10、1.37(未考虑增发摊薄),公司定位于“综合性药企 细分市场领导者”,目前医疗服务领域已起步,制剂出口在探索中寻求新突破,增发获批后可利用募集资金加快发展。同时,此次定增主要由大股东以及高管认购,定增价格22.5 元,定增的实施也了促进大股东,高管利益与公司长远发展趋向一致,维持谨慎增持评级,目标价29 元。
定增获批,为外延扩展筹备流动资金。此次定增募资25.50 亿元,其中5 亿偿还银行贷,8 亿偿还短融,12.5 亿补充流动金。资金到位后,加上公司已有的11 多亿现金,公司可调配流动资金超过20 亿元,为外延并购筹备资金,加速医疗服务整合,加强制剂出口的竞争力。
医疗服务业逐步起步。经过2013 年的摸底调研,2014 年年初,公司公告提出计划未来 3-5 年与 20 家左右的公立医院合作,并先后与省内 30 余家省内二级以上医院展开了合作接洽。目前已经进入实际操作阶段,先后与钟祥人民医院,老河口市第一人民医院展开合作。2015 年获得资金补充后,预计合作医院有望达到10 家。
麻药业务有望逐步恢复。由于营销调整和竞争品种冲击,预计2014年核心业务麻药增长10%,费用上升,预计利润增速个位数。目前营销已基本到位,渠道已经逐步下沉到县级医院,2015 年有望迎来恢复性增长。
风险提示:医疗服务业整合低于预期,麻醉药长期增速趋缓。
(责任编辑:HN666)
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