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房地产将是保七目标实现的重要支持

发布时间:2021-01-21 15:09:20 阅读: 来源:消防车厂家

房地产将是“保七”目标实现的重要支持

7月中国制造业PMI超出市场预期,CPI未触及通胀上限,PPI也开始企稳,7月份经济数据普遍超预期,不少专家认为,中国经济有望在三季度触底企稳。著名金融专家及国际投资银行家、香港证券专业学院专业委员温天纳认为,市场对内地房地产的看好将是中央政府“保七”的重要支持,而经济在底部盘整及经济稳增长的背景下,股市估值回到理性,A股的投资价值逐渐显现。  温天纳认为,在目前阶段,“稳增长”的政策难以全面排除,只不过内地经济面对“房地产”和“地方债”两座高山,政策空间实在有限。而中央政府出台了经济“保七”的言论,虽然经济内部的需求依然较为疲弱,但观察近期的宏观经济数据,内地经济的确出现了一些企稳的征兆: 一、制造业投资看似止跌回稳; 二、基础设施呈现轻微的增长; 三、房地产新开工增长速度加快。由此观察,内地固定资产投资增长速度在短期内回稳的机会存在。不过,在内地整体经济正处于转型的大环境下,企业筹资成本一直高企,利润率一直无法提升,因此,高达20%的投资增长率能否持续,值得大家的关注和担忧。  参考内地最新融资总量的数据,增长正在减速,早前中央政府为调控金融市场的组合拳之影响正开始浮现。温天纳指出,内地7月份的信贷额符合预期,但可以观察到一点,就是短期融资被压缩,信贷投放的效率看似正在改善。在这背景下,中长期融资的增加,对稳定固定资产投资有正面的推动作用。对普罗大众的居民而言,中长期贷款比例的增加也反映了市场对内地房地产市道持续看好,这两点均为中央政府在年底前“保七”的重要支持。  而早前内地M2和M1增长速度的回升也反照出企业以及商业活动呈现好转的征兆,热钱流出内地的情况或许已经减慢,可以观察未来数月的新增外汇占款数据能否恢复增长,以作认证。在稳增长,以及调结构间,货币政策必须取得平衡。温天纳认为政策不能过严,导致经济受难,可是也不能够重新回到2009年的水平,否则灾劫也将重临,估计中国人民银行也将采取中性的货币政策,以作应对。  自中央政府换届后,投资市场目睹了一系列的金融调控政策,当中如何处理政府债务问题绝对是一个重点。全国政府债务审计已经展开,温天纳表示,随着数据结论最终的出台,地方债务问题也将全面暴露出来,风险绝对不可以忽略。无可否认,早前的金融调控,以及近期的债务审计会出现一些负面的影响,压抑了地方政府的投资增长速度,金融机构会加强信用监管,一些违约或债务重组的事件也将发生,难免会刺激市场利率上升,对内地经济产生若干负面影响。不过,在稳增长政策的带动下,透过中央投资、放松对民营经济进入以往受限的领域之限制,加上政策鼓励,再配合政策性的信贷金融政策,某程度上或可对冲若干负面的冲击。  从投资角度来说,A股在长达5年的低迷之后能否迎来一波牛市?温天纳认为,与股市相关的,经济状况也是重要的考虑点,在流动性改善,经济在底部盘整的同时,股市估值回到理性,A股的投资价值绝对存在。对于板块方面,今年较弱的板块,煤炭股肯定是其中之一,受累煤价持续下滑,今年煤炭股继续不景气,但最近焦煤价格回升的消息,令煤炭股由谷底反弹,表现或许能改善。另外,环球经济转好,航运股或许存在一些机会。

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