贾肖明南方日报自下而上选股把握政策时间窗口(新闻)

贾肖明南方日报：自下而上选股把握政策时间窗口

贾肖明南方日报：自下而上选股把握政策时间窗口 更新时间：2011-2-21 11:46:41 　　随着“加息”令牌兔年首发，趋紧性货币政策正欲拉紧“通胀野马”的缰绳，如何借“基”稳住钱袋，逐渐成为众多投资者关注的焦点。

兴业全球基金投资总监王晓明日前在接受记者专访时表示，2011年可能还要强调流动性的市场博弈。未来整个市场大的波动上很难出现比较大的行情，依靠自上而下地选择市场投资机会将变得非常有限，更多地还是要选择自下而上的选股方式。同时，王晓明指出，2011年要把握一个政策的时间窗口，如果在2011年出现了政策的阶段性放松，市场可能出现比较大的反弹契机。所以，在此之前还是要做好防御措施，因为波动是今年主要的特征，而目前非周期性股票已经包含了足够多的预期，投资者可以用周期性股票做防御，或者作为进攻的手段，收益回报可期。

王晓明提醒投资者，从历史经验来看，好的投资选择首先需要在比较好的时间点买它。如果在比较高的估值上买，则可能要花相当长的时间弥补这个过程。其次，企业本身业绩的波动也具有周期，并随着宏观的变化波动。所以，在选择暂未经过市场考验的新股时，投资者仍需谨慎。以去年第四季度行情布局来看，兴业全球旗下基金及时降低了非周期行业的比重，主要是饮料、医药的比重，并通过增加周期性板块比重，平衡仓位，为随后到来的下跌行情提供了一个很好的保护。他认为站在中期角度上看，选择确定性增长性比较强的行业和股票一定会战胜市场。

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