中国建筑行业2011年上半年投资趋势分析
中国建筑行业:2011年上半年投资趋势分析
中国建筑行业:2011年上半年投资趋势分析2011/07/20 09:06来源:证券时报铁路持续下降,公路稳定增长。
铁路投资持续下降:上半年铁路基建投资完成2,422亿元,同比增长3.1%,与月份13.4%的增速相比,持续下降。其中6月份单月完成436亿元,同比下降27.0%,符合预期。在全年6,000亿基建投资的假设下,隐含下半年同比下降24.5%,月均完成投资600亿元;
公路全年投资稳定增长,亮点依然在中西部:上半年公路完成投资5,135亿元,同比增长13.5%,与月份同比增长13.5%的增速持平,分区域来看,东部、中部和西部投资增速分别为10.5%、17.8%和13.3%,中西部地另外配置种类繁多的实验附具区是拉动公路投资增长的主3.低温槽制冷开关关闭后要因素,我们预计全年公路完成投资1.1万亿,隐含下半年同比下降15.7%;
港口投资持续高增长,源于环渤海港口建设的加速:上半年港口完成投资588亿元,同比大幅增长35.3%,其中,内河投资完成159亿元,同比增长15.0%,沿海港口完成投资429亿元,同比增长44.8%,其中环渤海四省市(辽宁、河北、山东、天津)完成投资240亿元,同比大幅增长71.3%;
对外承包工程保持稳定增长:对外承包工程业务上半年完成营业额425.1亿美元,同比增长13.8%,较月份11.7%的增速上升2.1个百分点;新签合同额661.9亿美元,同比增长20.5%,较月份小幅下降2.7个百分点。新签合同额在5000万美元以上的项目227个(上年同期199个),合计527.3亿美元,占新签合同总额的79.7%。新签合同额位居前十位的国家(地区)是:印度、中国香港、老挝、巴基斯坦、哈萨克斯坦、安哥拉、马来西亚、巴哈马、沙特阿拉伯、尼日利亚,合同额总计310亿美元,占新签合同总额的46.8%。
投资建议:
当前股价下,A股建筑板块2011、2012年PE平均为17.1、13.8倍,四大龙头公司2011、2012年PE平均为9.9、8.5倍,H股2011、2012年PE平均为9.3和7.7倍,我们依然看好保障房概念的中国建筑(3.86,0.00,0.00%)和中国建筑国际,建议投资者逢低吸纳。
风险提示:
流动性收紧对基建投资进度的影响,限购政策出台影响房地产销售,原材料和人工成本的钴和镍都是战略物质上涨。
关键词:建筑行业 投资趋势延伸阅读:
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